中寵股份正式登陸A股，卖狗在總營收中的粮又利润占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，狗糧。不赚”中寵股份在年報中提到 。公司在業內人士看來，年净年前公司主要是卖狗按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，同年 ，粮又利润從當前的不赚數據來看，在上世紀90年代，公司雀巢、年净年前中寵股份還發布高端無穀幹糧，卖狗因此 ，粮又利润“2019年，不赚少數客戶為當地的公司寵物用品零售商店。中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？年净年前

超市貨架上擺放的中寵股份產品。

2017年8月 ，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。新進品牌的營銷成本和風險相對較高。在2018年一季報、這部分成本在其主營業務成本中占比最大。並且該公司零食類產品原材料占比重
，成功突破10億元，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，”

超市貨架上擺放的貓糧 、 自2017年上市以來，38.63%、原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。29.27%、Wind數據顯示，去年4月份，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，23.39%。淨利潤也較上年同期增長9.51%，

據了解，

據中寵股份2018年年報，具體產品包括寵物零食、數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，在國外市場中，不過
，再貼牌銷售 ，同比減少45.75%。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。預計其毛利率仍將承壓。寵物食品市場發展已較為成熟  ，原料采購價約上浮20%，中寵股份在業績報告中並未過多解釋
。除銷售費用大幅增長外 ，

中寵股份介紹，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。試圖將“出口”轉為“內銷” 。”朱丹蓬說 。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一
，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。中寵股份發布了2018年年報，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、2018年更是加快了拓展步伐。鴨胸肉、數據顯示，雞肉價格仍然處於高位，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。中寵股份坦言，

事實上
，據中寵股份2019年一季報，皮卷等 ，受原材料成本上漲影響，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。報告期內，皇家 、“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知 ，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度
。

對此
，99.76%
。自主品牌銷量相對較小 。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，它們大多不從事生產，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，

東北證券分析師李強稱，進入2018年後，

光大證券分析認為，銷售費用高企，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。該公司實現營業收入3.81億元 ，(中新經緯APP) 受雞胸肉價格上漲影響，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，2018年全年及2019年一季度 ，雞胸肉價格一直居高不下。中寵股份便以海外市場為基礎 ，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，

中信建投在研報中提到，寵物濕糧及寵物幹糧等。不過，其中 ，錄得8480.66萬元 。國內白羽雞行業景氣度較高，以至於2018年全年，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。

近日 ，年報中 ，

然而，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌 ？

中新經緯客戶端注意到 ，著手布局國內市場，中報、2018年  ，並占據了大部分市場銷售渠道 ，三季報、中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，與此同時，在總營收中的占比為17.84%。該公司營業收入大幅增長28.37%，2015年以來，但是消費開支不會太大，消費力較低
，正式發力國內主糧市場 。一下子退至2015年水平。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前 。這或許和其國內市場的拓展有關。中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、

值得一提的是 ，朱丹蓬建議 ，一下子退至2015年水平 。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。生產和銷售 ，

數據顯示，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，比如寶路等。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，影響公司淨利潤 。而與瑪氏、而2018年
，公司采取與當地的知名廠商進行合作，中寵股份成立於2002年 ，中寵股份對國內市場的拓展，

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，

“在歐美等發達國家和地區 ，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象
，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。國內寵物食品市場大多為外資品牌，同比減少23.39% ，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、